CDS Bancaire

Les marchés financiers ont accueilli avec enthousiasme les résultats trimestriels bancaires.

Malheureusement, le problème ne réside pas uniquement sur un « simple » désaccord bilancielle…

Qu'est-ce qu'un CDS « Credit Default Swap » ?

Un CDS «  Credit Default Swap » est un produit financier permettant au prêteur d'argent de se protéger contre le risque de défaut de paiement (non  remboursement) de l'emprunteur.

Fonctionnement :

L'acheteur de CDS se protège contre le risque de crédit en payant des primes périodiques au vendeur de CDS qui lui garantit le prêt en cas de défaut paiement de l'emprunteur.

Avantage :

Les CDS permettent aux prêteurs de ne plus porter seuls le risque de crédit et donc d'octroyer plus facilement des prêts pour alimenter l'économie et la croissance.

Problèmes :

1)    Opérations Hors Bilan :

Le problème des CDS réside dans l'absence totale d'information et de contrôle !!!

Les prêts classiques obligent les banques à respecter les critères de solvabilité, c'est-à-dire l'obligation d'avoir les fonds propres minimum  nécessaires pour garantir la transaction.

Le mécanisme des CDS quant à lui permet de mutualiser les risques sans aucune contrepartie de capitaux, c'est-à-dire qu'il n'y a aucune demande de mise en réserve de fonds propres !!!

Les CDS ont permis aux banques d'augmenter leurs profits sans exigence de capitaux supplémentaires et hors vue des régulateurs bancaires (Hors Bilan).

0      contrainte + 0 information + 0 limite = CDS !!!

2)    Opération de spéculation :

Outre le mécanisme d'assurance sur les prêts effectués, les CDS peuvent également servir de pur produit de spéculation, on parle alors de « CDS nu ».

Un CDS nu consiste à prendre une garantie sur un défaut de paiement d'un emprunteur sans même avoir eu besoin de lui prêter de l'argent et donc de parier sur son défaut pour réaliser des gains en cas d'événement de crédit, défaut déclaré par les agences de notations.

Le conseil européen vient d'interdire ces fameux CDS nu pour combattre la spéculation !!!

Conclusion :

A ce jour personne ne connaît le montant exact des expositions aux CDS …

Une estimation de l'exposition des banques françaises aux CDS est > au PIB annuel français.

Aujourd'hui, les gouvernements européens se battent pour éviter un risque de défaut car en cas d'événement crédit c'est probablement tout le système qui explose !!!

L'interdiction de spéculer à travers des CDS nu constitue une première bonne nouvelle.

Allons plus loin et obligeons les spéculateurs à la totale transparence.

Ils jouent avec notre argent et nos emplois, obligeons les à nous rendre des compte !!!

Il nous semble primordial de faire remonter les CDS dans les bilans bancaires en créant une plate-forme de compensation afin de rendre plus transparent et visible la spéculation infernale.